يُعد تحسين هياكل رأس المال للكيانات، في تمويل الشركات والمشروعات المعاصرة، عمليةً أساسية في إدارة المخاطر المالية وكذلك تعظيم قيمة المستثمر. وقد يشتمل هيكل رأس مال الشركات المُستهدَف إما على التمويل المُقدَّم من بعض المصادر في الأسهم والصكوك والديون التقليدية، وإما على تمويل الميزانين في شكل أسهم ممتازة وسندات. تتسم عملية تحسين رأس المال بالتعقيد فبالإضافة إلى اعتمادها الأساسي على الموازنة الرأسمالية الشاملة، تحتاج الشركات إلى تقييم مدى توافر التمويل الحالي والمتوقع بالشكل المطلوب (وبسعرٍ مقبول)، بما يدعم سعيها المُستدام وراء اقتناص فرصٍ جديدة، فضلًا عن الحفاظ على الأصول الرأسمالية الحالية. لذا، يتناول هذا البرنامج التدريبي الشامل والتطبيقي أبرز القضايا والاعتبارات الرئيسة في هيكلة رأس المال، كما أنه يدرُس -من خلال عددٍ من دراسات الحالة- التحديات التي تواجه مختلف القطاعات وأنواع تمويل المشروعات وكذلك الطبيعة المتغيرة لمتطلبات تمويل الكيانات في أثناء تطورها.
أن يتمكن المشارك في نهاية البرنامج التدريبي من:
1 المقدمة: متغيرات هيكلة رأس المال المُعاصرة
دور وأهداف التزامات الكيانات وتمويل أسهم الملكية والغرض منها مقابل الأصول
كيف ستبدو الهياكل الرأسمالية للشركات من منظورنا؟
2 التمويل الداخل في الميزانية العمومية
تحليل متطلبات رأس المال
رأس المال العامل والسيولة
النفقات الرأسمالية
تحديد نسبة الدين إلى أسهم الملكية المُثلى: الاعتبارات الرئيسة
3 خيارات التمويل خارج الميزانية العمومية وسيناريوهاته
هياكل التأجير
تمويل المشروع
4 دراسة حالة: تحليل هياكل رأس المال لشركات البيع بالتجزئة
1 نبذةٌ عامة: المصادر الرئيسة لتمويل الشركات والمشروعات
2 الائتمان المصرفي
الإقراض الثنائي
القروض المشتركة
3 سوق الأوراق المالية
سوق المال
سوق رأس المال المدين
سوق رأس مال أسهم الملكية
4 تحليل: مقارنة بين سوق رأس المال الدولية والسوق المحلية
1 المقدمة: الدور الرئيس للموازنة الرأسمالية في تمويل الشركات
2 فئات مشاريع الموازنة الرأسمالية ومبادراتها
مشاريع الإحلال
المشاريع التوسعية
طرح منتجاتٍ جديدة والتوسُّع في الأسواق
المشاريع الإلزامية
المشاريع الاستراتيجية
3 المبادئ الأساسية للموازنة الرأسمالية
التكاليف الغارقة والعوامل الخارجية
أنماط التدفقات النقدية المُتوقَّعة التقليدية وغير التقليدية
تحليل تكلفة الفرصة
انعكاس تكاليف التمويل
4 عملية الموازنة الرأسمالية
طرح الأفكار
تحليل مقترح المشروع
إعداد الميزانية في المؤسسة
مراقبة القرارات ومرحلة ما بعد المراجعة
5 المخاطر الشائعة في الموازنة الرأسمالية
عدم تضمين الاستجابات الاقتصادية في التحليلات
الإفراط في توحيد معايير التحليل
التوقعات المتفائلة
اتخاذ القرار استنادًا إلى زيادة العائد على أسهم الملكية/ربحية السهم بدلاً من قرار صافي القيمة الحالية
6 دراسة حالة: الموازنة الرأسمالية للأعمال التجارية الزراعية
1 التحليل الكمي الفردي للمشروعات
صافي القيمة الحالية ومعدل العائد الداخلي
فترات الاسترداد
فهرسة الربحية
2 التقييم النوعي
الاستيراد الاستراتيجي، متضمنًا مخاطر عدم تنفيذ المشروع على المديين المتوسط والطويل
المقارنة بين المشاريع المستقلة والمشاريع الحصرية المتبادلة
تسلسل المشروع
3 اختيار المشروع
المقارنة بين نسبة الربحية المتوقعة والتمويل المتاح
تقنين رأس المال
4 التحليل: الاختيار من بين عددٍ من المشروعات والمبادرات المحتملة ذات الموازنات الرأسمالية المحدودة
1 المقدمة: نظريات موديلياني وميلر عن هيكل رأس المال
هيكل رأس المال وتكلفة تمويل أسهم الملكية
هيكل رأس المال وتقييم الشركة
2 البنيات النظرية الرئيسة
نظرية المقايضة الثابتة
نظرية أولويات التمويل
نمذجة مخاطر التعثرات المالية
مشكلة الوكالة ونظرية "الإشارة" في هيكل رأس المال
3 التصنيف الائتماني المستهدف
4 سياسات إعادة شراء الأرباح والأسهم وتأثير هيكل رأس المال
5 هياكل المجموعة، شاملةً الضمانات بين المجموعات
1 نبذةٌ عامة: الدور المحوري للتكاليف الرأسمالية والفروق
2 تكاليف الديون والدوافع الكامنة
الإقراض المصرفي
سوق رأس المال المدين
سوق المال وتسعير السيولة
متغيرات منحنى العائد على السندات طويلة الأجل
3 تمويل الأسهم
نبذةٌ عامة: أبرز التحديات التي تواجه تحديد تكلفة رأس مال الأسهم
نماذج تكلفة رأس مال الأسهم
حساسية مُعامل بيتا
نموذج خصم الأرباح
عائد السندات مضافًا إليه علاوة مخاطر الأسهم
مصادر تمويل الأسهم
رأس مال المُساهمين المؤسِّسين
الأسهم المولدة داخليًا: تكلفة الأرباح المحتجزة
إصدار الأفضلية للمساهمين الحاليين
تعويم سوق أسهم الملكية العامة والاكتتابات الخاصة
1 تحديد أوزان مُستهدَفَة لرأس المال
2 تعديل تكاليف الدين لمعدل الضرائب الهامشي
3 نمذجة التكاليف المتغيرة للديون ورأس مال أسهم الملكية لمختلف هياكل رأس المال
4 التحليل الكمي: تحسين هيكل رأس المال في ضوء الافتراضات والسيناريوهات المختلفة
1 نبذةٌ عامة: الأشكال الرئيسة للرافعة المالية وتأثيرها على المخاطر والعائد المتوقَّعَة
2 الرافعة المالية التشغيلية وتحليل حساسية الأرباح قبل الفوائد والضرائب
3 تحليل الرافعة المالية وحساسية الأرباح
4 نمذجة تأثير الرافعة المالية على العائد على حقوق الملكية في الكيان
5 دراسة حالة: قطاع معالجة الأغذية واستراتيجيتا شركة نستله التشغيلية والمالية
1 المقدمة: تعريفات رأس المال العامل وتحديد متغيراته
2 أهم مكونات رأس المال العامل
3 متطلبات رأس المال العامل في مُختلف القطاعات وسلاسل التوريد
4 تحليل متطلبات رأس المال العامل
دورة التحويل النقدي
متطلبات السيولة الأخرى
5 مصادر رأس المال العامل
خطوط البنك: التسهيلات الائتمانية غير المُلتزم بها والملتزم بها والمتجددة
سوق المال: الأوراق التجارية والقبول المصرفي
6 التسعير ومتغيرات مخاطر رأس المال العامل
تكاليف التمويل
أوضاع السيولة العامة في السوق
7 دراسات حالة: هيكلة رأس المال للمستوردين وشركات البيع بالجملة
1 أهم أنواع الخيارات الحقيقية وتأثير التقييم
التوقيت
التخلي
التوسع
المرونة
الجوهرية
2 نمذجة قيم الخيار الحقيقي
مناهج صافي القيمة الحالية
أشجار القرار
نماذج تسعير الخيارات
3 دراسات حالة: هيكلة رأس المال لقطاعات الطاقة التقليدية والموارد الطبيعية
1 نبذةٌ عامة: مقارنة بين طبيعة تمويل المشاريع وتمويل الشركات
2 نمذجة القيمة المتبقية لتقييم تمويل المشروع
3 تحسين هيكل رأس المال في مرحلتيّ البناء والتشغيل
4 مخططات إعادة التمويل بعد مرحلة البناء
5 دراسات حالة: هيكلة رأس المال لمشاريع الطاقة المتجددة
1 المُدخلات الرئيسة من عملية وضع الموازنة الرأسمالية
2 تحليل تكاليف التمويل المتوقعة
3 تحديد هياكل رأس المال المُستهدفة على المدى القصير والمدى المتوسط والمدى الطويل
4 تعظيم قيمة المساهمين على المدى الطويل
5 دراسة حالة: استراتيجية هيكل رأس المال لشركة مايكروسوفت
لا يوجد
أسماء البرامج التدريبية التي تتكامل (تثرى) مع البرنامج التدريبي:
أسماء البرامج التدريبية التي تسبق البرنامج التدريبي حسب الترتيب:
اضف تعليق